央行宣布再次降息，我们认为这将推动需求沿着链条传导，包括房地产销售改善从一线城市扩大到二三线城市，从销售改善到投资改善，有利于机械产品在二季度实现工程机械行业需求好转。

央行再次降息对工程机械产生的影响

2015年工程机械投资围绕三条主线，一是一带一路，二是国企改革，三是国产替代。

1、“一带一路”是国家意志和国家战略，估计今年会从国家层面获得大型海外基建订单，工程机械龙头企业海外拓展能力强，将明显受益。

2、近期徐工提出骨干员工持股计划，以及春节前安徽合力拟在集团层面实现管理层和技术骨干持股，正式开启了工程机械行业国企改革序幕。

3、工程机械行业的核心零部件，包括发动机和关键液压件都在国产化过程中，国产替代空间大。

我们继续给予机械行业“买入”评级，基于降息建议重点关注工程机械板块投资机会，推荐组合为：三一、中联、柳工、恒立、徐工、合力、厦工等。